Mówią, że żadną sztuką jest zarabiać w hossie.
Okazuje się jednak, że to co dla jednych jest proste, dla innych jest nie lada wyzwaniem.
Dokonujemy właśnie zmian w portfelach inwestycyjnych naszych klientów. Wszyscy wiedzą, że z jednej strony hossy trwają dopiero 2 lata, z drugiej jednak strony są rynki, które są mocno przewartościowane w tej chwili. Do takich rynków należy też Polska.
Oto jak wyglądał przykładowy portfel inwestycyjny, budowany dla naszych klientów od końca 2008 roku. Portfel jest modelem ryzyka neutralnego, horyzont inwestycyjny klienta to 3 do 8 lat :
Rynek akcyjny został zdywersyfikowany tak, aby zneutralizować wszystkie mozliwe wahania na różnych rynkach. W zakresie akcji znajdowało się w nim 6 funduszy, z czego 2 fundusze akcji polskich. Na każdy fundusz akcji przypadało 10 % aktywów klienta. Taka dywersyfikacja pozwoliła obronić portfel podczas korekty na rynkach azjatyckich w połowie 2009 i 2010 roku. W zakresie inwestycji alternatywnych znalazły sie 4 fundusze : nieruchomości, hedge, surowce sypkie i kopalne, produkty rolne i żywność.
Efekty ?
W okresie 18.12.2008 do końca 2010 roku
średni zysk tego portfela wyniósł blisko 50 %.
Początkiem 2011 roku podjęliśmy decyzję o redukcji portfela.
Oto budowa portfela neutralnego o horyzoncie czasowym 3 do 8 lat :
Część akcyjna portfela została zredukowana o fundusze akcji polskich. Pozostawiliśmy fundusze inwestujące na rynkach azjatyckich, zwłaszcza na rynku chińskim. Pozostawiliśmy również fundusze, które inwestują na rynkach Turcji, Egiptu, Kazachstanu, itp.
W części obligacyjnej znalazły się 4 fundusze obligacji, z czego 2 fundusze obligacji zagranicznych oraz 1 fundusz obligacji polskich.
Oczywiście, zyskowność tego portfela będzie liczona tak jak dotychczas, przynajmniej raz w miesiącu.
Poprzedni portfel generował zysk średni na poziomie 2,5 % miesięcznie.
Redukcja portfela ma przede wszystkim na celu ochronę kapitału wraz z wypracowanym zyskiem w początkowym etapie trendu hossy.
Cała operacja jest w chwili obecnej dość sprawna, ponieważ większość klientów posiada dostęp do swojego rachunku przez internet, co znacznie ogranicza czas dokonania transakcji sprzedaży i umorzenia jednostek.
Chcesz wiedzieć więcej ?
Napisz do nas
grzegorz.michalik@europartner.pl
Copyright © Money.pl